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IDS Bulletin Vol. 24 Nos. 3

THE REGULATION OF INTERNATIONAL MARKETS: THE UNRESOLVED TENSION BETWEEN NATIONAL STATES AND TRANSNATIONAL ACCUMULATION

Published on 1 July 1993

Summary This article depicts the rules and institutions which have attempted to regulate world commerce and investments since World War II. So far the national state has been the political arena for playing out the tension (identified by Polanyi) between the self regulating market, and movements for self?protection against its consequences. In the context of transnational economic restructuring, regulation of capital faces a dilemma. National states cannot regulate their national economies because of capital flight. Yet international institutions inherited from the postwar settlement depend on dominant US economic power, and its responsible use. The dominant response to instability has been to strengthen those powers of international institutions relevant to the short?term interests of private capital. This intensifies disorder. An alternative is implicit in the many movements which are arising for self?protection of human communities and their natural habitats. In an irreversibly integrated world economy, local and national institutions will have to find ways to federate into higher and more encompassing levels of political coordination. Resumé Le règlement des marchés internationaux: la tension non résolue entre les états?nations et l’accumulation transnationale Le présent article décrit les régies et les institutions qui ont tenté de régler le commerce et les investissements mondiaux depuis la Deuxième guerre mondiale. Jusqu’à présent, l’état?nation a servi de scène sur laquelle se sont jouées les tensions (identifiées par Polanyi) entre, d’une part, le marché autorégulateur et, de l’autre, les mouvances d’autoprotection contre celui?ci. Dans le context de la restructuration transnationale, le règlement?du capital s’affronte à un dilemme. En raison de l’exode des capitaux, les états?nations se trouvent dans l’incapacité de contrôler leurs économies nationales. Or les institutions internationales issues des accords d’après?guerre dépendent de la dominance du pouvoir économique des Etats?Unis, et du déploiement responsable de ce pouvoir. Face à l’instabilité, la réponse la plus favorisée a été de renforcer les pouvoirs des institutions internationales qui ont trait aux intérêts du capital privé au court terme. Ce phénomène intensifie le désordre. Une alternative est implicite dans les nombreaux mouvements qui se soulèvent afin d’assurer l’autoprotection des communautés humaines, et la préservation de leurs habitats naturels. Dans une économie mondiale désormais intégrée, les institutions locales et nationales devront trouver des moyens pour se fédérer si elles veulent obtenir des niveaux de coordination politique à la fois plus importants et de plus grande envergure. Resumen La regulacion de mercados internacionales: tensón sin resolver entre los estados naciónales y la acumulación trasnacional El artículo describe las normas e instituciones que han intentado regular el comercio mundial y las inversiones desde el fin de la Segunda Guerra Mundial. Hasta el momento el estado nacional ha sido el escenario político para expresar la tensión (identificada por Polanyi) entre el mercado auto?regulatorio, y los movimientos de auto protección en contra de sus consecuencias. En el contexto de la reestructuración económica trasnacional, la regulación del capital se encuentra en un dilema. Los países no pueden regular sus economías nacionales a causa de la fuga de capitales. Sin embargo las instituciones internacionales heredadas de los convenios de posguerra dependen del poder económico dominante de EE. UU., y de su uso responsable. La reacción predominante contra la inestabilidad ha sido reforzar esos poderes de las instituciones internacionales que son pertinentes a los intereses a corto plazo del capital privado. Esto intensifica el desorden. Sin embargo, se vislumbra una alternativa para la autoproteccón de comunidades humanas y sus habitats naturales. En una economía internacional irreversiblemente integrada, las instituciones locales y nacionales deberán encontrar formas de federarse dentro de niveles más elevados y comprehensivos de coordinación política.

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Friedmann, H. (1993) THE REGULATION OF INTERNATIONAL MARKETS: THE UNRESOLVED TENSION BETWEEN NATIONAL STATES AND TRANSNATIONAL ACCUMULATION. IDS Bulletin 24(3): 49-53

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published by
Institute of Development Studies
authors
Friedmann, Harriet

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