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Publication

IDS Bulletin Vol. 16 Nos. 1

Two Faces of a Coin: international trade and debt

Published on 1 January 1985

SUMMARY Debt is deferred trade. For many of the indebted developing countries, trade can no longer be deferred. Most are required to service some of their debt through adjustments in trade, but many have found export expansion difficult and have compressed imports instead. They have failed to expand exports in part because their economies had been inward?looking and, in consequence, past borrowing was not used to expand the supply of competitive tradeable goods. Protection abroad is, however, also an obstacle to exports. An international programme of trade liberalisation in which indebted developing countries participate would increase the efficiency of their own economies and improve their market opportunities abroad. RESUMEN Las dos caras de una misma moneda: comercio y deuda internacionales Deuda significa comercio diferido. En muchos de los países en desarrollo endeudados, el comercio ya no puede diferirse. A la mayoría se le solicita servir parte de sus deudas mediante ajustes en el comercio, pero a muchos les ha resultado difícil expandir las exportaciones, por lo que han debido comprimir sus importaciones. El fracaso en el intento de expandir las exportaciones se debe, en parte, a que sus economías estuvieron volcadas hacia adentro y, en consecuencia, el endeudamiento no se usó para expandir la oferta de bienes transables competitivos. No obstante, la protección externa también constituye un obstáculo a las exportaciones. Un programa internacional de liberalización del comercio, en el que participen los países en desarrollo endeudados, puede aumentar la eficiencia de sus propias economías, así como mejorar sus oportunidades en el mercado exterior. RESUME Les deux faces d’une pièce: le commerce et la dette internationaux La dette est une forme de commerce différé. Pour plusieurs des pays en voie de développement endettés le commerce ne peut plus être différé. La plupart doivent assumer une partie de leur dette en ajustant leur commerce, mais beaucoup ont trouvé l’expansion des exportations difficile et ont conséquemment réduit les importations. Ils n’ont pas réussi à augmenter leurs exportations en partie à cause d’une économie centrée sur les problèmes intérieurs et, conséquemment, les emprunts effectues dans le passé n’étaient pas utilisés pour développer le stock de marchandises compétitives au niveau du commerce. Le protectionnisme à l’étranger est aussi un obstacle à l’exportation. Un programme international de libéralisation du commerce dans lequel les pays en voie de développement endettés pourraient participer, augmenterait l’efficacité de leur propre économie et améliorerait leurs possibilités de commerce à l’étranger.

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Wolf, M. (1985) Two Faces of a Coin: international trade and debt. IDS Bulletin 16(1): 9-14

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published by
Institute of Development Studies
authors
Wolf, Martin

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