Summary Extrapolative optimism about the international financial market’s ability to cope with developing countries’ debt problems is false and dangerous. Governments must recognise the seriousness of the risk of default by some heavily indebted middle income countries, which would lead to international monetary and economic contraction. The worst sufferers would be the poorest developing countries and banks and firms in the OECD countries. Reform of the system must involve OPEC in a twin approach to debt guarantees and placement of surpluses. Resume Le surendettement du tiers monde peut?il provoquer une crise mondiale? L’optimisme n’est pas de mise à propos de l’aptitude du marché financier international à faire face au surendettement des PVD. Certains pays à moyens revenus fortement endettés risquent de manquer à leurs remboursements. Cette éventualité est grave. Elle pourrait déboucher sur une contraction monétaire et économique au niveau international. Les pires victimes seraient les pays les moins avancés ainsi que les banques et les entreprises des pays de l’OCDE. La réforme du système, qui ne peut se faire sans l’OPEP, doit porter sur les garanties et le placement des excédents. Resumen ¿La depresión mundial debido a que el Tercer Mundo ha dejado de pagar sus deudas? El optimismo recíproco sobre la habilidad de los mercados financieros internacionales para hacer frente a los problemas de la deuda de los países en vías de desarrollo es falso y peligroso. Los gobiernos deben reconocer la gravedad del riesgo que implica la falta de pago por parte de algunos países de ingresos medios con deudas enormes, que conducirán a una contracción económica y monetaria internacional. Los que más sufrirán serán los países más pobres en vías de desarrollo y los bancos y las empresas en los países de la OCDE. La reforma del sistema debe hacer que intervengan los países de la OPEP en una actitud gemela para garantizar las deudas y la distribución de los excedentes financieros.
